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    2. 協會主要任務:
      • 為小額貸款公司建立信息平臺,收集和發布小額貸款公司所需的各種信息。
      • 協調解決小額貸款公司試點過程中的有關問題。
      • 維護小額貸款公司的合法權益。
      • 開展與外省市小額貸款公司協會和經濟組織的聯系,加強跨地域交流與合作。
      小貸大業

      沈建光:當前消費的發展形勢、亮點與建議
      2022-10-25

          一、消費恢復面臨的三大挑戰
          今年前三季度的GDP增速呈“類V型”:第一季度為4.8%,第二季度為0.4%,第三季度為3.9%,呈現反彈的趨勢。10月作為第四季度的首月,其經濟數據全面回落,主要經濟指標表現不佳。社會零售和出口同比均出現了負增長,其中社會消費品零售增速為-0.5%,是近5個月來新低。
          消費品類中,必需品消費相對平穩,非必需品消費走弱。10月份出行類消費增速相比9月份大幅下滑,餐飲類收入大幅下行,接觸性聚集性消費遭受較大沖擊;地產類消費持續低迷,數據上相比8、9月份差別不大,這說明地產下行對地產類相關的家居、家電、建材的沖擊較大,已形成結構性問題。下一步地產類消費,包括家電下鄉、綠色家電、智能家電的推廣可以考慮做一些特別的扶持?蛇x消費類包括通信器材、化妝珠寶等都比9月份有所下行,這和收入和消費者信心受到影響有關。
          目前中國消費恢復面臨三大挑戰:疫情沖擊、收入制約、信心不足。
          除了疫情多點散發影響外,10月份國家統計局公布的數據中有一點很重要,31個大城市調查失業率6%,呈上升趨勢。按照往年的情況,10月份作為就業旺季,從7、8月份到10月份的失業率應呈下行趨勢,而今年是一個相反的上升趨勢。這體現了收入和就業對消費的影響,這一點我們要分清其中哪些是結構性問題,哪些和疫情有關,哪些是長期的問題。
          消費恢復的核心問題是消費不再是穩增長的輔助,而是穩增長的核心。消費既受疫情沖擊和收入就業的影響,同時也很大程度上取決于消費者的信心。國家統計局的數據顯示,消費者信心并沒有在第三季度恢復而呈“類V型”。當下儲蓄率大幅上升,居民的存款創十年新高,而居民新增貸款卻創七年新低。老百姓買房、買耐用消費品的消費貸款都大幅減少,由此可以看出目前消費者的信心持續低迷。
          二、消費的結構性亮點
          線上消費潛力加速釋放,消費產業不斷擴容。從京東這幾年的數據來看,京東的產業端、品牌數、商家數、品類數在過去四五年都在不斷增加。今年的數據顯示,線上的消費意愿仍與往年持平,同時有了一些新特征。
          第一個特征是健康價值型消費廣受追捧。在對美好生活的向往和追求下,健康消費、文化消費、情緒消費等價值型消費增速特別快。比如過去消費量很少的香薰蠟燭等現在變成品質生活的需求,得到了非常顯著的增長。
          第二個特征是新技術新品消費快速崛起。代表新技術、新設計、新體驗等新品消費規模和增速不斷走高。比如掃地機器人、VR、AR眼鏡、人工智能產品、家庭健身器材等新技術新體驗目前的增長都非?焖;蛟S與疫情居家有關,跳繩、仰臥起坐等器械消費的增速也特別快。核心品類中新產品的增速要遠高于一般的產品,說明新技術這類的創新滿足了人民美好生活的向往,目前還在進行不斷的新的發展。
          第三個特征是縣域農村消費高速增長。今年上半年縣域農村的消費增長遠遠高于一二三線、甚至三到五線城市的增長,總體看縣域農村增長最快,第二是中低線城市,第三是一線城市,第四是二線城市。疫情促使中低線城市、縣域農村線下消費場景受阻,線上消費規模迅速擴大。鄉村振興的“提質”和“興農”的效果明顯,隨著農村基礎設施不斷完善數字技術的助力,各地高質量地標農產品備受青睞,高速增長。今年京東舉辦的農特產品節引起了很大的反響,老百姓對美好生活的向往一直很強烈。所以,一般農產品中,有地標特色的產品的增速遠高于一般農產品。不同線城市處于消費升級不同的階段。一二線城市處在消費升級的成熟階段,比如生鮮、寵物生活、教育培訓等品質型發展型消費品質突出,而縣域農村處于消費升級的初級階段,家電家具的改善型需求,健康教育的補充型需求非常旺盛。
          三、政策建議
          1、加大財政促消費力度
          在疫情多發高發沖擊下,有效需求不足成為主要矛盾,貨幣政策傳導不暢,需要加大財政政策力度,暢通供需循環。地方政府和企業自愿發放消費券的量比較小,因此要考慮中央財政的作用。京東已經和很多城市合作發放消費券,發放的效果都非常好,杠桿率可以達到8倍至10倍,而且兌換率非常高,F在的關鍵問題是各地發放的消費券量都比較小。如果真的能夠全民每人發放5000元消費券,相信對明年消費提振的影響會立竿見影。
          發放消費券和發放現金很不同,發放現金的很多錢都成為了儲蓄。香港的調研顯示,第一次發的每人一萬的現金補貼至少40%以上都被用來儲蓄了,但是發放消費券后,基本上立即就會被使用,有立竿見影的效果。在發放消費券的方式上,香港是分三筆發,第一筆不用完,第二筆就不會發,所以消費券的發放對香港當時的餐飲和零售起到了非常大的正面影響。
          發放消費券雖然是消費端的轉移支付政策,但這對供給側也有非常巨大且正面的影響。消費券帶來的消費刺激使得商店的業務和收入增長、免于裁員,也增加了稅收,進入一個良性循環。
          針對消費券的擠出效應以及不公平的考慮,我們在過去的實踐中發現,可以使用數字技術優化針對發放對象,也可以線上線下可以結合,補貼的方式上可以涉及更高的杠桿率,惠及全部的人口。在香港基本上是全民發放,中國內地可以采取全民與特定相結合的方式。
          2、厘清消費券政策的五大迷思
          關于消費券我寫過一篇文章《理清消費券的五大迷思》,其中對社會上針對消費券存在的一些質疑和看法進行了解釋,并且提出了解決方案。
          迷思一:消費券與保市場主體的思路不符?實際上消費券主要是減稅降稅,與保市場主體之間可以互補。消費券發放后老百姓馬上進行消費,這對小商小販的市場主體是最好的支持,這是可以雙管齊下的,而且這更好地使保市場主體的政策可以得到落實。有了需求和收入,商家和中小企業才有動力復工復產,只有這樣減稅降稅的政策才能落到實處。
          迷思二:消費券加重財政負擔?針對普遍居民的一次性每人發放至少5000元人民幣的規模,中央財政是有足夠的空間進行的。從過去三年來看,2021年美國經濟恢復得不錯,但2021年美國財政赤字達到了GDP的25%。我們不需要像美國這樣大規模地搞財政赤字,我們只需要有額外的5%的GDP空間,就足夠給全民發放消費券。
          迷思三:消費券不如基建投資?發力基建呈現出邊際效益遞減等問題,政策性價比下滑,僅靠基建并非良方,發放消費券能夠從需求端發力支持供給側的。
          迷思四:消費券扭曲市場機制?這個問題通過合理設計是可以避免的,比如通過強化數字科技賦能和企業補貼協同,提升政策的精準度和乘數效應。根據我們在多個城市發放的實踐經驗,市場機制可以越來越優化。
          迷思五:消費券引發公平問題?針對公平問題,我們可以在普發的基礎上,對特定困難人群、農村縣域消費者加大定向投入,包括與家電下鄉、以舊換新、節能型家居建材提供等政策相結合。
          3、長期看消費券具有三大功效
          長遠看,消費券事實上可以發揮推進消費升級、帶動企業生產、改善財政稅基三重功效。首先在提振消費層面,消費券能夠刺激當期消費,也會促進長期消費升級。2009年至2012年家電下鄉在推動社零快速回升的同時,而且還大幅縮小了農村和城市的消費差距。這次大量新型的節能型、智能型家電也可以下鄉,更新換代幫助淘汰高耗能家電和落后的家電,促進新一輪的農村消費升級。其次在企業紓困層面,消費券能夠帶動企業擴大生產銷售和吸納更多就業。消費提升是對企業是最大的支持,2009年至2012年的家電下鄉以舊換新,帶動了家電制造、零售企業和產業鏈上眾多企業的快速發展,推動了就業人數的增加,加大了就業規模。最后在財政收支層面,消費券能夠通過帶動企業擴大生產銷售來夯實財政收入基礎。以舊換新和百億補貼促進了經濟恢復、消費回暖,其帶來的企業所得稅是超過當時的補貼額度的,因此能夠反過來改善財政收入基礎。
          4、企業紓困需從供給側轉向需求側
          過去都是采用減稅降費的供給側政策,現在是時候兩端發力,需求消費雙管齊下。從這方面看,消費政策可能會越來越重要,因為小企業一般都與大企業平臺的產業鏈、技術鏈、融資鏈形成了密切的產業生態,所以通過大型平臺企業、新型實體企業和中小微企業共建數字生態,幫助中小小企業紓困需要重點考慮。這也是二十大報告提到的實體經濟和數字經濟融合發展、大中小企業融合創新的要求,對提振明年經濟十分重要。


      (作者為京東集團首席經濟學家)
       

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